09月10日付　メリマンコラム　《回顧と展望》　その２
私は覚えている。あの時、当レポートの会員（ワシントンの“内部”にいる人物）から私に「それはまさにまもなく発表される決定事項ですよ」という電話があったのは２カ月前の事。彼の言うところによると、この決定がＱＥ３により大統領選に向けて、株式市場を一段高（goose up）に向かわせるとの事。

更に“彼ら”はこの決定によって、（株価の上昇に伴って）金や銀が
急騰するような事になっても構わないと見ていたようだ。

（金や銀の上昇は）問題ないと。選挙戦が進んでいくにつれ、人々が
景気良く感じられるよう株式が上昇していくよう、彼らは望んでいたとい
うのだ。

ただ、これは奇妙な話だ。新たに打ち出された金融緩和措置を受け
て、Ｔボンド（米国30年債）及びＴノート（米国10年債）は急激な反発（利
回りは急落）しなかった。
緩和策がもたらす効果は予想に反して、米国債は急落（利回りは上昇）
これはＦＲＢの始原図（1913年12月23日設立）の海王星と現在運行中の
土星とのスクエア（90度）した時間帯と合致する。

（米国債価格の下落）はなぜ起こったのか？

その理由として挙げられるのは恐らく米国債トレーダーが、将来的に高
いインフレに（米国が）見舞われるという事を薄々感づいているからだろう。

加えてその高インフレに伴ってストライキが起こった時、トレーダーや投
資家は一様に、米国債に高い利回りを要求するであろうという事にも、薄々
気づいているのではないか。

ただ先週末発表された８月の消費者物価指数（ＣＰＩ）の数字が前月比0.6
％増加した事はどうか気になさらないで戴きたい。

結局のところ、食品とエネルギーの数値を除いたコア指数は前月比0.1％
上がったに過ぎないのだから。この指標から見て、インフレは間違いなくコン
トロール下にあると言える。