1985年に上場された日本国債先物のこと。 中期国債標準物(償還期限5年、クーポンレート3%)を対象とした「中期国債先物取引」、長期国債標準物(償還期限10年、クーポンレート6%)を対象とした「長期国債先物取引」及び超長期国債標準物(償還期限20年、クーポンレート6%)を対象とした「超長期国債先物取引」があります。 メリマン氏が分析するのは償還期限10年の長期国債が指標となっています。

プライマリーサイクルを構成するサブサイクル。安値から安値まで４〜６週間隔で到来します。通常ＰＣが３〜４つのＭＣで構成されるケースがあります。短期トレーダーが指標とし、ポジションは1〜2週間程度保持します。 詳しくはメリマンサイクル分析の基本　短期サイクル1参照